1.指数基金——单边牛市最惊人 震荡市中可减持（什么时候卖基金之一）

       指数型基金上半年的表现尤为强劲。在10只累计净值增长最快的基金中，友邦华泰红利ETF、易方达深证100ETF分别以166.14%、106.55%的累计净值增长率高踞榜首和第二位，并较大部分进榜的主动型基金大幅领先了20个百分点以上。
　　由此可见，在单边牛市中，指数型基金业绩表现最惊人，原因在于指数基金属于跟踪标的指数的被动投资，始终保持高仓位，同时指数成份股的覆盖面又比较高，在市场整体上涨，热点板块轮动表现的情况下，更有不变应万变的优势。
　　不过，随着单边牛市的结束，指数型基金的优势也就变成劣势，尤其是在快速下跌调整的过程中，指数基金受到基金契约的约束，不能通过大幅度降低仓位或调整持仓结构主动进行抗风险操作。同时，在震荡市中，指数基金也不能通过积极波段操作获得超额收益，与主动型基金相比明显处于劣势。这时候，赎回一部分指数基金可以起到锁定利润的效果，从资产收益效率来说，比较适宜。而剩余的一部分低成本底仓可以继续持有，等待市场重新向上。

        投资建议：牛市持有、熊市放手、震荡市减持。

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